Фундаменталисты изучают факторы

Фундаменталисты изучают факторы, движущие рынком, а технические аналитики - временные ряды данных и связанные с ними графические образы. Однако, ни фундаментальный, ни технический анализ не являются 100% гарантией успеха. Хотя они гармонично дополняют друг друга.

Итак, рынки можно анализировать и прогнозировать двумя методами - фундаментальным и техническим. Оба метода пытаются решить одну и ту же задачу: определить направление дальнейшего движения цены, но подходят к ней с разных сторон.

Фундаментальный анализ включает в себя изучение экономических и политических факторов, влияющих на состояние валютного рынка Forex. Это, например, основные направления политики правительств развитых стран, кредитно-денежная политика Центральных Банков, публикуемые экономические показатели, высказывания влиятельных государственных деятелей, иные важные события. В рамках фундаментального анализа изучается информация о валютно-финансовых событиях в мире, явления политической и экономической жизни как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом, которые могут оказать влияние на развитие валютного рынка, проводится анализ, к какому изменению в курсах валют они могут привести. Фундаментальный анализ - одна из самых сложных частей - и в то же время, одна из ключевых частей работы на валютном рынке. Проводить фундаментальный анализ гораздо сложнее, чем какой-либо иной, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях неодинаковое значение на рынок, или могут из решающих стать абсолютно незначительными. Необходимо учитывать взаимосвязь и взаимное влияние двух различных валют, отражающие связи между различными государствами, историю развития валют, определять совокупный результат тех или иных экономических мер и устанавливать связь между абсолютно несвязанными на первый взгляд событиями. Кроме каких-то изначальных и наиболее формальных правил, здесь в наибольшей степени требуется опыт работы на рынке.




Особенно сильное воздействие на финансовые рынки оказывают войны. Например, все ожидали силового решения кризиса в Югославии, но когда в ночь на 24 марта 1999 года силы НАТО приступили к военной операции под названием “Решительные действия” против Союзной Республики Югославия, это многих застало врасплох. Движение валют: евро/доллар с 1.0963 до 1.0714, доллар/франк с 1.4515 до 1.4933.

Землетрясение или др. стихийное бедствие в какой- либо стране способно ослабить нац. валюту, так как на восстановление потребуется средства, что способно привести к усилению инфляции. Неожиданные новости нельзя предсказать, к ним невозможно подготовиться. На них нужно только быстро реагировать, корректируя свои открытые позиции или торговые планы. Такого характера новости появляются, как правило, в виде слухов. Реакция рынка на новость (слух) обычно бурная, но непродолжительная. При подтверждении этой новости официальными лицами движение в первоначальном направлении продолжается (амплитуда и период движения будут зависеть о значимости новостей).

К ожидаемым новостям обычно относят новости экономического, реже политического характера (каждый из нас ожидает появление в СМИ этих новостей, старается оценить степень их влияния на развитие рынка, после чего принимает решение о своих действиях). О них можно узнать в еженедельном экономическом календаре. В отличие от других факторов они появляются в постоянном потоке, в определенную дату и время, с указанием предыдущих и прогнозируемых значений.
Фундаментальные факторы оцениваются, как правило, с двух позиций:

* с точки зрения влияния на официальную учетную ставку;

* с точки зрения состояния национальной экономики страны.


Фундаментальные показатели по сути своей являются новостями, которые мы узнаем из различных информационных источников (TV, пресса, и т.д. включая ОТС). По своему действию на рынок валют, новости делятся на:

- случайные и неожиданные;

- планируемые и ожидаемые.

К неожиданным обычно относятся новости политические и природные, гораздо реже - экономические. При этом политические новости могут быть чистой дезинформацией. Например. В 1998 году, компания CNN сообщает о смерти президента России Б.Н. Ельцина. Еще спустя какое-то время выходит сообщение о том, что танки в Москве. Эти сообщения ослабили франк на 250 пунктов (с 1.5100 до 1.5350). (Закономерен вопрос: почему франк? Швейцария является финансовой гаванью Германии, которая в свою очередь очень тесно сотрудничает с Россией (43 млрд. долларов). К тому же такое сообщение могло послужить катализатором смены политического курса). Но спустя несколько минут выходит сообщение, извините, Ельцин жив. Это сообщение укрепило франк на 650 пунктов (до 1.4700) в течение 2-3 котировок.
Если новости подтверждают ожидания рынка, то сильных движений курса не происходит. Если новость неожиданна тем, что рынок недооценил силу данного фактора, то цена продолжит действующую динамику и действует в направлении уже сложившегося тренда, то происходит простое ускорение тенденции. Если новости действуют вопреки настроениям рынка и если они очень сильны, то происходит разворот тренда. Перед изменением направления динамики можно ожидать периода осмысления рынком происходящего. Причем крупные хеджфонды и маркет-мейкеры, перед этим открывшие позиции под ожидания рынка будут стараться придержать курс от резкого изменения с тем, чтобы успеть не только закрыть свои теперь уже убыточные позиции но и успеть «перевернуться» (т.е. открыть позицию в другую сторону), когда же сила новости недостаточна, то происходит небольшой откат курса в течение нескольких десятков минут, а затем все встает на свои места.